CXO板塊買點(diǎn)重現(xiàn)，方達(dá)控股（01521.HK）海外再添新項(xiàng)目

方達(dá)控股海外再添新項(xiàng)目

全產(chǎn)業(yè)鏈CRO服務(wù)公司方達(dá)控股(01521.HK)，近來發(fā)布一則收買音訊，擬斥資1321.5萬美元收買FrontageClinicalServices,Inc.余下88.1%股權(quán)。后者主要從事提供臨床調(diào)查研討方面的合同研討機(jī)構(gòu)服務(wù)，具有超過20年的早期臨床研討閱歷，位于美國德拉瓦州。2021財(cái)年，目標(biāo)公司收入約900.6萬美元，EBITDA贏利約131.3萬美元，經(jīng)調(diào)整贏利約74.2萬美元。

此次收買，F(xiàn)rontageClinicalServices豐厚的早期臨床研討閱歷將有助于方達(dá)控股提升在I期臨床測驗(yàn)、煙草研討及人體吸收、代謝和排泄研討的臨床研討服務(wù)之才能，同時(shí)也將增強(qiáng)方達(dá)控股通過其他科學(xué)家、人員、設(shè)備及設(shè)備提供該等服務(wù)的才能。

近年方達(dá)控股加速對外擴(kuò)張，2021年本錢開支約50.6百萬美元，于中國區(qū)、北美區(qū)相繼落地了若干新項(xiàng)目，建立起了從早期藥物發(fā)現(xiàn)到支持業(yè)務(wù)開發(fā)服務(wù)的優(yōu)質(zhì)一站式業(yè)務(wù)渠道，包括：藥物發(fā)現(xiàn)渠道、藥物開發(fā)渠道、臨床研討支持及BE渠道。成績方面更是持續(xù)穩(wěn)健高增，21年收入增加46.6%，經(jīng)調(diào)整贏利增加約58.6%，在手合約增加40.6%。

CXO板塊的戴維斯雙擊將重現(xiàn)

此前4月底，方達(dá)控股也發(fā)布了Q1財(cái)報(bào)，收入持續(xù)保持了逾51%高增加，公司股價(jià)彼時(shí)起也觸底反彈，至6月底最多升幅約71.2%。這一波戴維斯雙擊行情可謂體現(xiàn)非常搶眼，而鑒于整個(gè)CXO板塊個(gè)股厚實(shí)的成績預(yù)期，板塊內(nèi)其他公司也都走出了一波強(qiáng)勢反彈行情。

7月的行情則相對疲弱，方達(dá)單月累跌17.89%，抹去了6月的悉數(shù)升幅。港股大市全體向下，CXO板塊雖有利好成績預(yù)期，卻也出現(xiàn)了大量獲利盤，及關(guān)于職業(yè)前景的若干憂慮遭到過火渲染，必定程度加劇了板塊拋壓。

第一個(gè)憂慮，是所謂公募基金醫(yī)藥持倉量創(chuàng)新低的音訊。今年Q2，剔除醫(yī)藥基金后的主動型權(quán)益類公募基金對醫(yī)藥生物職業(yè)的裝備創(chuàng)下2010年以來最低。此外據(jù)西南證券計(jì)算，2季度主動偏股型基金減倉前五職業(yè)分別為電子、醫(yī)藥生物、銀行、計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁，醫(yī)藥生物是Q2環(huán)比減持排名第二的職業(yè)。

可是，從職業(yè)持倉市值占比來看，醫(yī)藥生物職業(yè)的排名仍位居前五。西南證券的計(jì)算，Q2公募基金持倉市值前五職業(yè)分別為電力設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥生物、電子、有色金屬，持倉市值占比分別為18.8%、14.9%、10.6%、8.7%、4.8%。別的，到7月底數(shù)據(jù)，已發(fā)布2022年中報(bào)成績預(yù)告的A股公司約112家，其間成績預(yù)增的有42家，占份額達(dá)37.5%。可以說，醫(yī)藥公司的成績耐性仍適當(dāng)厚實(shí)，CXO板塊更是其間的佼佼者，撇除心情面的短期動搖，板塊的值搏率依舊可觀。

第二個(gè)憂慮，是商場關(guān)于創(chuàng)新藥公司的融資才能感到憂慮，認(rèn)為職業(yè)生態(tài)有所惡化，最終會傳導(dǎo)CXO企業(yè)的訂單下行。但實(shí)踐狀況如何?依據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，2021年中國生物醫(yī)藥職業(yè)共有89家生物醫(yī)藥公司在A股、港股及美股完成了IPO，二級商場的融資金額超過1300億元，持續(xù)保持著高增趨勢。22年上半年職業(yè)的投融資動作依舊一再，單個(gè)創(chuàng)新藥公司的現(xiàn)金緊急料只是短期現(xiàn)象。

CXO職業(yè)的景氣量是完全可以驗(yàn)證生物醫(yī)藥職業(yè)的面貌，頭部企業(yè)如藥明康德、泰格醫(yī)藥、凱萊英、昭衍新藥等，近年不斷高速增加及擴(kuò)大的成績、訂單、產(chǎn)能等，都是很好的佐證。CXO板塊最新的22年中報(bào)成績預(yù)告，傍邊的數(shù)據(jù)其實(shí)也持續(xù)顯現(xiàn)出了職業(yè)的優(yōu)異性，在面臨疫情等若干不利因素沖擊下，成績大都仍超出商場預(yù)期。

總結(jié)說來，CXO板塊閱歷了7月份的回調(diào)，又迎來了新的絕佳買點(diǎn)。港股很多超跌板塊傍邊，CXO是具有更堅(jiān)實(shí)的成績和估值雙重優(yōu)勢的代表，戴維斯雙擊雖有波折但不會缺席。方達(dá)控股作為快速成長的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，股價(jià)彈性十足，是充分把握和布局8月反彈行情的不貳之選。

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