2014年中國工程機械行業發展趨勢分析

二、問題與風險

1.市場保有量龐大，新機購買需求受限

根據工程機械協會的統計，截至2012年底，工程機械主要設備保有量約為561萬～608萬臺，遠高于市場實際需求量。由于市場保有量龐大，各地工程機械閑置率較高，消化過剩的保有量成為首選，其次才是購買新機設備。因此，與以往相比，基建投資對工程機械新機銷量的拉動作用大大下降。這就是2013年以來下游基建投資總體顯著回升，但工程機械新購機需求依然不振的主要原因。

2.大型工程機械銷售低迷、占比下降，行業盈利空間明顯收縮

2013年以來，工程機械市場的一個顯著變化就是，小型工程機械銷售較為旺盛，中型工程機械銷售明顯下滑，大型工程機械銷售最為低迷。根據工程機械行業協會整理數據顯示，13年1～9月，挖掘機總銷量88363臺，同比下降7.9%。其中，6噸以下銷量13052臺，同比增長36.4%;6～10噸23443 臺，同比下降6.2%;10～20噸12079 臺，同比增長16.7%;20～30噸 29716臺，同比下降15.8%;30～40噸8088臺，同比下降37.3%;40噸以上1985臺，同比下降57.4%。可以看出，6噸以下的挖掘機銷量大幅增長，10噸以下銷量占比超過40%;而30噸以上銷量占比僅為11.4%，價格高昂的40噸以上挖掘機銷量同比下降近六成。

由于價格低廉、毛利率低的小型工程機械銷售占比加大，價格高昂、毛利率高的大型工程機械銷售占比下滑，行業盈利空間明顯下降。1～8月，工程機械行業利潤總額同比下降17.0%;主營業務收入利潤率降至6.5%，較上年同期下降1.2個百分點。1～9月，協會重點聯系的13家大型企業集團利潤總額同比大幅下降40.5%，營業收入利潤率降至4.9%，盈利能力已降至歷史地位，規模效益大大減弱，未來行業或面臨增收不增利的局面。

3.信用銷售方式普遍，應收賬款規模不斷擴大

自工程機械行業進入發展期以來，為促進銷售，普遍采用信用銷售方式。但這種銷售模式帶來的則是應收賬款的增多，回款風險不斷加劇。

根據工程機械協會的數據，2012年，工程機械行業客戶平均違約率達到25%～30%，蝴蝶效應正從實體經濟傳導到銷售商、融資租賃公司和銀行。調查表明，有的銀行工程機械按揭逾期率達 15%，部分企業逾期率超過20%，融資租賃逾期率則更高。

三、2014年趨勢預測

1.行業政策預測

根據國家信息中心和中經網所整理的材料報告顯示，從我國近期頒布的《“十二五”機械工業發展總體規劃》、《綠色制造科技發展“十二五”專項規劃》、《高端裝備制造業“十二五”發展規劃》、《工業轉型升級規劃(2011～2015年)》、《“十二五”國家自主創新能力建設規劃》等相關指導性規劃傾向來看，未來幾年中國工程機械行業政策趨勢是：重點支持行業提升自主創新能力，加大對關鍵基礎件的研發和投入力度;推進產品結構升級，加快高端和大型工程機械產品的研制和生產;培育自主知識產權和自主品牌，推進企業兼并重組，鼓勵海外并購，發展世界級大型企業集團;推進工程機械再制造，推動綠色制造，轉變行業增長方式;推進工業化、信息化深度融合，推動制造模式向智能化、網絡化、服務化轉變。

另外，根據有關報道顯示，bauma China 2014自招展以來得到了國內外工程機械企業的積極報名參與，2014年2月15日第一批參展報名即將截止，雖然距截止日期還有半個多月，國際新展商的數量已經比上屆增長了30%，可以看出國際工程機械企業仍舊看好中國市場。

2.供求預測

中國工程機械協會副秘書長呂瑩表示，預測2014行業銷售保持平穩增長，增幅8%左右。這是官方在經過全面統計及綜合考慮后給出的一個合理預測值。

(1)2014年工程機械發展利好

根據證券時報2013年10月23日報道顯示，近日中央財政下撥統籌從土地出讓收益中計提的農田水利建設資金63.25億元，重點支持糧食主產區、中西部地區和革命老區、民族地區、邊疆地區、貧困地區農田水利建設。該項資金的80%用于農田水利設施建設，20%用于農田水利設施的日常維護支影響出，對農田水利用小型工程機械形成利好。

2014年城鎮保障性安居工加大工作力度，全國城鎮保障性安居工程有望開工600萬套以上。

2014年我國將加大對鐵路投資力富度，在政策上也會有一定的傾斜，鐵路投資總額肯定高于6500億。2014年鐵路設備市場將迎來超過1200億元的招標訂單，鐵路基建投資有望超預期。

2014年山東、福建、寧夏、安徽、廣東、重慶、海南七省區市交通基建擬投資額超過3600億元。

中國證券報2013年8月20日報道，近日水利部內部下發文件，要求各地啟動2013～2014年度冬春農田水利基本建設實施方案，基本建設總投資力爭較上年增長10%以上，投資總額有望達到3700億元以上。該投資屆時或可拉動挖掘機銷量再度攀升。

(2)2014年中國工程機械出口將有望得到發展

根據中經網整理材料顯示，進入2014年，全球經濟增速有望提升，世界貿易形勢將有所好轉，再加上低基數效應的影響，工程機械行業出口將延續上年4季度的較快增長勢頭。初步預計，2014年工程機械行業出口額將達到200億元，同比增長15.0%左右，全年出口增速呈現“前高后低”走勢。

3.行業投融資預測

根據中經網整理數據顯示，進入2014年，市場需求低迷、資金鏈緊張的局面將有所緩解，企業在產品轉型升級、技術研發創新、關鍵零部件配套等方面的投資將明顯增長，行業投資增速將有所回升。不過由于產能擴張、改擴建等方面的投資仍占大頭且難以增長，行業投資增速回升幅度較為有限。初步預計，2014年工程機械行業投資將達到1100億元左右，同比增長約12.6%。

未來工程機械行業投資重點主要集中在三個方面：一是龍頭骨干企業在成長為綜合性產業集團過程中進一步完善產品系列及擴大優勢產品的產能、增加出口能力方面;二是龍頭骨干企業的產業鏈配套完善方面，通過配套園區建設、研發中心建設、關鍵零部件的項目投資方面等;三是骨干企業通過海內外并購、重組等資本運作，實現國際市場的布局和國內區域資源的整合等方面的投資。