光伏“房地產(chǎn)化”，地方政府跑步進(jìn)場揩奪產(chǎn)業(yè)紅利

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當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展費(fèi)勁，光伏職業(yè)大紅大紫，坐擁光伏資源的當(dāng)?shù)卣茏匀坏卮蚱鹆斯夥獾哪X筋。

“以工業(yè)換項(xiàng)目”，正在成為各個(gè)當(dāng)?shù)蒯尫殴夥?xiàng)目的必要條件。

在房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)走投無路的當(dāng)口，相同以土地為載體的光伏，恰巧成為當(dāng)?shù)卣畬で蠊I(yè)突破口的新工具。

01

光伏成為“唐僧肉”

“以工業(yè)換項(xiàng)目”，現(xiàn)已成為許多當(dāng)?shù)嘏_(tái)面上或臺(tái)面下的硬性要求，乃至是必要條件。

不少當(dāng)?shù)啬酥撩魑囊?guī)定，“新動(dòng)力項(xiàng)目有必要配套工業(yè)或有補(bǔ)償”，毫不宛轉(zhuǎn)。

這里就不點(diǎn)名了。

歸根結(jié)底，光伏項(xiàng)目是根據(jù)土地的稀缺資源。

本大眾號(hào)在4月9日曾宣布《比照鋰電，誰說光伏上游沒有“稀缺資源”?》，其間說到：

光伏的上游資源不是硅料，而是太陽光照，把握者是集中式電站的當(dāng)?shù)卣蛘叻植际焦夥奈蓓敇I(yè)主，獲取這些資源需要支付本錢或價(jià)值。

其間，集中式電站資源，更是香餑餑，并成為當(dāng)?shù)卣壑械?ldquo;唐僧肉”。

這個(gè)現(xiàn)象，有兩個(gè)時(shí)代布景。

一方面，光伏職業(yè)大紅大紫，大干快上，“財(cái)物負(fù)債表”急速擴(kuò)張，資源把握者，無不追求利益最大化。

另一方面，土地財(cái)政走向末路，當(dāng)?shù)刎?cái)政普遍嚴(yán)重，工業(yè)、稅收及招商壓力山大，當(dāng)?shù)卣畡偤么嬖诠I(yè)招商的極大渴求。

兩相結(jié)合，光伏變成為一道耀眼的光。

當(dāng)?shù)卣粫?huì)將手中的資源拱手白送，更不會(huì)放過任何一個(gè)工業(yè)招商的機(jī)會(huì)，光伏成為恰當(dāng)機(jī)遇送上門的“唐僧肉”。

02

短期邏輯建立

光伏平價(jià)之后，度電本錢繼續(xù)下降，在大都當(dāng)?shù)厣暇W(wǎng)及電價(jià)有保障的狀況下，光伏收益率顯示出了逾越社會(huì)均勻收益率的吸引力，尤其是動(dòng)力央企跑步出場，更是加重了這種吸引力。

本大眾號(hào)在4月1日曾宣布《本錢向下，擔(dān)負(fù)向上，光伏收益率難逃微觀局限性》，其間說到：

回歸第一性原理，在目前較低微觀利率水平的布景下，社會(huì)資金富余，優(yōu)質(zhì)財(cái)物稀缺，商場供需充沛博弈，光伏項(xiàng)目很難享用超量收益，合理收益率將是正常狀態(tài)，各種花式擔(dān)負(fù)必然會(huì)層出不窮地沖擊光伏度電本錢下降帶來的收益。

而政府訴求，正是花式擔(dān)負(fù)的典型。

根據(jù)這個(gè)邏輯，不少當(dāng)?shù)卣F(xiàn)已十分專業(yè)地拿著項(xiàng)目的收益率模型來要價(jià)。

總之，就是運(yùn)營方只能拿走合理收益，超過制造端本錢的超量收益，當(dāng)?shù)卣苯踊蜷g接地拿走，乃至悉數(shù)拿走。

無論是上游制造端，還是下流運(yùn)營端，都甭想染指。

在上游度電本錢下降，下流項(xiàng)目收益率保持最低合理水平的布景下，當(dāng)前階段注定存在超量收益，這種超量收益在預(yù)期硅料及組件價(jià)格下降的布景下，更加濃厚。

已然存在超量收益，那么具有太陽光照稀缺資源的當(dāng)?shù)卣匀话盐樟死娣指畹脑捳Z權(quán)。

這跟房地產(chǎn)開發(fā)的邏輯相似。

都是土地資源開發(fā)的價(jià)值變現(xiàn)，盡管土地占用時(shí)刻及土地質(zhì)量不及房地產(chǎn)，但關(guān)于房地產(chǎn)走投無路的當(dāng)?shù)卣裕F(xiàn)已十分誘人了。

相同的套路，當(dāng)?shù)卣{輕就熟。

03

長時(shí)刻難以維繼

光伏超量收益，是這場利益爭奪的根底。

現(xiàn)階段，當(dāng)?shù)卣捎诰哂邢∪蓖恋刭Y源，而能夠作為談判籌碼，吃到“唐僧肉”。

可是，能否長時(shí)刻保持?

答案是很難。

光伏職業(yè)長時(shí)刻注定沒有超量收益，已然沒有超量收益，當(dāng)?shù)卣幢惆盐胀恋刭Y源，又何來唐僧肉可吃。

本大眾號(hào)在3月19日曾宣布《光伏不能一馬獨(dú)騁，正視局限性及電力系統(tǒng)聯(lián)系》，其間說到：

光伏具有三大先天局限性，要最大化發(fā)揮價(jià)值，在可預(yù)期時(shí)刻內(nèi)都離不開火電、電網(wǎng)和儲(chǔ)能的一起支撐，它們是光伏發(fā)展的重要盟友，彼此構(gòu)成了可持續(xù)的新式電力系統(tǒng)。

光伏作為發(fā)電端，要與用電端進(jìn)行商場化匹配，就要彌補(bǔ)穩(wěn)定性、時(shí)刻局限性和空間局限性，就必然在現(xiàn)有商業(yè)規(guī)則根底上支付更多的調(diào)峰、調(diào)頻、儲(chǔ)能等本錢或價(jià)值。

這種價(jià)值，現(xiàn)階段尚未充沛體現(xiàn)在光伏本錢傍邊。

跟著這種隱性本錢的顯性化，光伏超量收益也將逐步衰退，當(dāng)?shù)卣軌?ldquo;揩油”的機(jī)會(huì)也就越來越少。

這種狀況，在部分“電力現(xiàn)貨商場交易”的試點(diǎn)地區(qū)現(xiàn)已開端閃現(xiàn)，光伏商場化定價(jià)正在到來。

高調(diào)的光伏職業(yè)，到了不得不正視自身局限性，并為此買單的時(shí)分。

當(dāng)然，光伏技術(shù)仍在不斷迭代，本錢還有進(jìn)一步下降空間，度電本錢不斷下降或?qū)⒔K究彌補(bǔ)自身局限性的補(bǔ)償，到時(shí)面臨何種利益分配機(jī)制不得而知。

這是光伏職業(yè)早晚面對的宿命。

Mr蔣靜的本錢圈作者：Mr蔣靜

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光伏職業(yè)

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