鋼市震蕩調整 鋼價回調之勢遏制

自今年以來，國內鋼材市場依舊是需求疲軟，市場成交量一直無法上去;在不斷增大的供應壓力下鋼價持續回落長達數月之久，部分品種的鋼價甚至跌至20年以來低點，幾乎可以說是跌無可跌;隨著3月中下旬以來需求基本面逐步好轉，市場已經出現較長的盤整行情，可以判斷，已經在逐漸務實價格底部，后期的上漲之勢可期，但由于下游不同產業間的格局變化，鋼材市場“長強板弱”的預期也更加的明顯。
 

需求緩慢釋放 鋼價底部震蕩夯實

隨著3月份以來的持續震蕩調整，鋼價回調之勢已經基本得到遏制，市場利空逐步消化;而天氣好轉以來，下游需求開始緩慢釋放，國內鋼市去庫存業已啟動，盡管過程相當糾結反復，但總算是好的趨勢開始出現，此前一路下行的單邊行情正在被打破，上周線螺等部分品種止跌反彈為鋼市帶來了一線曙光。加上新型城鎮化規劃發布、中央督促盡快實施已經確定的穩增長措施等利好刺激，鋼價在深跌之后繼續殺跌動能已然不足。

雖然短期內需求釋放依然緩慢，但隨著鋼市的持續去庫存，加上利好刺激引導殺跌意愿的弱化，近期鋼價維持窄幅震蕩盤整格局，且鋼廠最新一期出廠價政策多止跌回穩、個別還有反彈，鋼廠政策由原來的“持續下調”轉變為“穩中上行”，是在進一步夯實鋼價底部，因此后期即便還有跌，空間亦十分有限。
 

以投資為主體的穩增長措施發力 建筑鋼材市場或觸底回升

今年一季度國內經濟疲軟，GDP增速最終低于年度目標7.5%的可能性非常大，為了保證國內經濟一個相對平穩的發展，近期中央已經開始釋放穩增長信號，毋庸置疑的是，說到短期刺激經濟回暖的手段，最主要的無疑還是“投資”。鐵路投資、保障房建設、棚戶區改造等投資項目正在緊鑼密鼓的準備當中，預計將較大的帶動鋼材市場的建筑鋼材需求釋放。

與此同時，時間已經來到春季，戶外工程項目進入大規模施工階段;加上國家10年來首次未提房地產調控政策，盡管一二線城市的調控不可能放松，但三四線以上城市或許會因為新城鎮化建設的啟動而有所加強，去年以來國內房地產開發商大范圍的囤地，預計今年的房地產開發投資將保持一個相對較好的勢頭，這些都將加速建筑鋼材需求的釋放;因此筆者認為，后期建筑鋼材市場或因需求釋放加快而實現觸底回升。
 

3月制造業景氣度低于預期 板材市場利空再現

在建筑鋼材市場下游行業好轉的同時，我國的制造業經濟依舊疲軟;匯豐最新發布的中國3月制造業PMI初值繼續下降至48.1%，低于市場預期和上月同期水平，市場反饋，除汽車行業外，家電等其他制造行業內需疲軟、出口業務也處于低位;特別是產出指數更是創下18個月以來新低，表明我國的制造工業仍在低迷中徘徊，勢必影響上游冷熱軋等板材市場需求的釋放。

但好在中央已經釋放出穩增長信號，相信不久后相應的政策措施會及時出臺實施，但短期內板材需求不足的弊端已經顯現，受此利空影響，上周以來冷熱軋等板材明顯弱于長材市場，預計后期板材市場需求還將繼續疲軟，不利于板材需求的釋放。

綜合來看，近期國內鋼材市場企穩跡象明顯，且鋼材庫存持續下降表明需求還在會上;另外各個地區的鋼廠開工率均有不同程度的回落，反應鋼廠檢修限產有所增多，粗鋼產量繼續增加的可能性不大;但是市場庫存壓力仍存，因此筆者認為后期國內鋼市整體會逐步好轉，但“長強板弱”走勢的格局有可能進一步擴大。