工程機(jī)械發(fā)展曲折 8月中旬有望回升

通脹壓力下投資品需求及盈利能力趨勢性改善可能極小。造成工程機(jī)械制造進(jìn)攻無門，回歸防御局面，預(yù)計工程機(jī)械8月中旬有望回升。

鑒于經(jīng)濟(jì)景氣度仍保持較高水平，物價絕對水平較高，未來幾個月政策基本不存在放松空間。展望8月份，盡管短期內(nèi)資金緊張局面稍有緩解，但通脹預(yù)期有再次升溫的風(fēng)險，總體預(yù)計工程機(jī)械有望回升，6月中旬以來緊縮力度的減緩面臨再次加力的可能性。在此環(huán)境下，作為投資品的機(jī)械產(chǎn)品需求不會出現(xiàn)趨勢性改善。

國外：復(fù)蘇曲折，前景不容樂觀

由于歐美債務(wù)問題愈演愈烈，經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期變得更強(qiáng)，但由于推出QE3的預(yù)期及美元走弱導(dǎo)致通脹預(yù)期仍然較強(qiáng)。美國核心CPI環(huán)比已經(jīng)接近臨界水平，未來美國及歐洲國家都將面臨越發(fā)嚴(yán)重的滯漲窘境。預(yù)計我國機(jī)械產(chǎn)品出口將繼續(xù)保持此前的緩慢下滑趨勢。

預(yù)計工程機(jī)械8月中旬有望回升

工程機(jī)械、鐵路設(shè)備、其他專用機(jī)械三個子行業(yè)的表現(xiàn)與此前預(yù)測不符。鐵路設(shè)備表現(xiàn)在機(jī)械子行業(yè)中墊底是由于7月下旬發(fā)生的動車追尾事故。其中工程機(jī)械和其他專用機(jī)械表現(xiàn)差異主要來源于市場大小盤投資風(fēng)格差異，預(yù)計工程機(jī)械8月中旬有望回升后，這兩個子行業(yè)的表現(xiàn)將重新符合我們之前的預(yù)期。