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下載手機APP 全球鋰行業龍頭，鋰鹽量價齊升助力業績增加：公司作為全球鋰資源優質龍頭，已打通資源開采、鋰鹽加工、電池制作和資源收回全產業鏈。2022年新能源下流需求繼續旺盛下，公司業績不斷創新高。2022年前三季度，公司完成營業收入276.12億元，同比+291.45%;完成歸母凈利潤147.95億元，同比+498.31%。跟著需求迎來迸發，鋰資源供需轉緊，鋰產品價格大幅走高，量價齊升推進業績大漲。
筆直整合業務形式，多元布局顯示協同效應：(1)上游資源：繼續出資全球上游優質鋰資源，不斷拓寬原材料供應途徑。2022年末，公司現用的首要鋰資源Mount Marion項目產能將擴張至90萬噸/年。(2)中游鋰鹽：跟著未來產能的逐步開釋，2025年鋰鹽產能(折合LCE)有望達33萬噸/年。(3)下流電池：公司推進建造消費電池、動力/儲能電池、固態鋰電池三大板塊，同時攜手下流廠商開展電池收回業務，貢獻鋰鹽產能，有望發揮協同效應，打造閉環業務形式。
【出資建議】
預計公司2022-2024年營業收入分別為566.34/632.42/621.03億元，歸母凈利潤分別為188.34/210.02/230.23億元，同比增加260%/12%/10%。2022-2024年每股收益分別為9.34/10.41/11.42元，對應PE分別為8.25/7.40/6.75倍，我們給予“增持”評級。
【危險提示】
市場競爭加劇;行政干預鋰價;海外項目產能建造不及預期。
