基本面上樂觀提振 推動鋼材市場繼續升溫

近期以來，一些經濟數據呈現轉暖態勢，主要是PMI指數明顯回升和基建投資增速加快。

統計數據顯示2019年3月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.5%，比上月上升1.3個百分點。其中生產指數為52.7%，比上月上升3.2個百分點，新訂單指數為51.6%，比上月上升1.0個百分點。中國PMI指數重回臨界點之上，表明制造業生產活動加快和市場需求繼續增長。與此同時，3月份全球制造業PMI為51.7%，亦比2月上升0.2個百分點。其中，亞洲制造業PMI環比回升0.7個百分點;美洲制造業PMI回升0.6個百分點。

另一方面，全國基建投資增速也呈現加快態勢。據統計，今年前2月份，全國基建投資同比增長4.3%，比去年全年增速提高了0.5個百分點。受其推動，今年2月全國挖掘機銷量大幅增加。據中國工程機械工業協會統計，2月納入統計的25家企業挖掘機銷售量同比增長68.7%。

中國PMI指數明顯回升與基建投資增速加快，顯示了中國建筑用鋼材與生產用鋼材需求同步向好，由此推動了今年以來的一輪震蕩揚升行情。

展望今后鋼材行情走勢，由于基本面上的一些樂觀期待，勢必提振市場參與者信心，推動鋼材市場繼續升溫。

一是基建投資有望繼續提速。現今全國各地基建開工項目顯著增多，預計3月份基建投資同比增速有可能回升至6%，二季度基建投資還將繼續加快，全年基建投資或實現10%的增長，成為拉動整體投資，升溫鋼材市場的關鍵力量。

二是中美貿易談判可能取得積極成果。目前中美貿易談判進展不錯，獲取積極成果的可能性越來越大，現今市場對此充滿了樂觀期待。如果中國貿易談判取得積極成果，勢必改善中國鋼材出口環境，尤其是鋼材間接出口環境，增添全國鋼材需求增長的新動力。

三是減稅降費效應充分顯現。今年更積極財政政策的一個最重要方面，就是高達2萬億元規模的減稅降費。從今年第二季度開始，我國制造業等行業增值稅稅率將由16%降至13%，交通運輸和建筑等行業增值稅稅率將由10%降至9%。其中僅增值稅改革一項，便將會減稅1萬億元。如此重量級的減稅降費，無疑會對制造業等實體經濟行業產生需求刺激，對沖一些不利因素，比如房地產投資增速滑落，支持后三季度鋼材市場繼續升溫。

四是GDP增速有望觸底。受到國家穩增長組合拳的效應影響，預計全國GDP增速有望在二季度企穩，如果樂觀一些，甚至一季度數據可能就是全年最低點。有觀點認為今年第一季度的GDP增速為6.3%，全年增速或在6.4%左右，從而扭轉前期GDP增速連續4個季度逐步下滑局面。國際貨幣基金組織(IMF)亦在最新發布的《世界經濟展望報告》中，認為全球經濟有望在2019年下半年逐步反彈，2020年將回升至3.6%的增長水平，并且將今年中國經濟增長預期上調0.1個百分點至6.3%。

市場經濟在某種意義上，其實就是信心經濟。上述樂觀因素期待，勢必提振鋼材市場信心，產生方方面面市場參與者的樂觀情緒。在此影響之下，盡管市場價格時有回調，但全年行情震蕩揚升，或還是可以期待的。