鋼廠復(fù)產(chǎn)緩慢 鋼材庫存下降

鋼材價(jià)格平穩(wěn)。本周(3月12日-3月16日)螺紋鋼價(jià)格持平,上海地區(qū)為3860元/噸。本周熱卷價(jià)格上漲,上海地區(qū)上漲50元/噸至3970元/噸。本周冷軋價(jià)格下跌,上海地區(qū)下跌80元/噸至4550元/噸。本周鍍鋅價(jià)格下跌,上海地區(qū)價(jià)格下跌10元/噸至5050元/噸。本周高線價(jià)格上漲,上海地區(qū)上漲10元/噸至4060元/噸。本周中板價(jià)格下跌,上海地區(qū)下跌10元/噸至4150元/噸。

鋼材社會(huì)庫存下降。本周鋼材社會(huì)庫存下降17.17萬噸至1947.99萬噸,其中螺紋鋼下降9.15萬噸至1073.24萬噸;線材下降0.70萬噸至355.79萬噸;熱卷下降2.17萬噸至277.22萬噸;中板下降6.13萬噸至119.95萬噸;冷軋上升0.98萬噸至121.79萬噸。

原料價(jià)格下跌。本周河北主焦煤車板價(jià)與上周持平為1530元/噸,山西一級(jí)冶金焦車板價(jià)與上周持平為1950元/噸。本周礦石價(jià)格下跌,普氏62%礦石指數(shù)下跌0.65美元/噸至69.60美元/噸,唐山66%鐵精粉價(jià)格下跌20元/噸至680元/噸。本周港口現(xiàn)貨價(jià)格下跌,青島PB粉礦價(jià)格下跌18元/濕噸至495元/濕噸。本周港口庫存上升46.7萬噸至1.60億噸,日均疏港量下降7.93萬噸至249.83萬噸。

行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。本周申萬鋼鐵行業(yè)下跌0.21%,強(qiáng)于滬深300指數(shù)1.07%,鋼市基本面轉(zhuǎn)好導(dǎo)致板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。2018年需求向好,主要鋼廠需彌補(bǔ)地條鋼退出造成的需求缺口,產(chǎn)能利用率逐步上行的長邏輯仍然不變。鋼企盈利仍然維持高位,2017年出色的年報(bào)業(yè)績將對(duì)板塊個(gè)股股價(jià)形成有力支撐,維持行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯:本周鋼材市場價(jià)格震蕩整理,主要原因是經(jīng)過上周下跌后,需求不及預(yù)期的做空動(dòng)能釋放,同時(shí)鋼廠復(fù)產(chǎn)推遲提供了一定利好。本周需求略有回復(fù),鋼材庫存12周首次下降?，F(xiàn)階段庫存拐點(diǎn)初現(xiàn),鋼材價(jià)格已在相對(duì)低位,鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿不強(qiáng)烈導(dǎo)致短期內(nèi)供給彈性不大,若需求預(yù)期逐步兌現(xiàn),鋼材價(jià)格將會(huì)回復(fù)高位?？紤]到三四月份鋼材需求旺季,預(yù)計(jì)后市鋼價(jià)將開始上漲,需關(guān)注需求狀況及最新限產(chǎn)政策。中線來看,我們預(yù)計(jì)節(jié)后開工率回升、需求釋放彈性大,但鋼材供給大量釋放要等到3月中旬限產(chǎn)結(jié)束后,近期主要關(guān)注鋼企年度快報(bào)的披露。重點(diǎn)推薦華菱鋼鐵、八一鋼鐵、三鋼閩光、方大特鋼、新鋼股份、韶鋼松山、以及中厚板龍頭南鋼股份。