僅僅五年時間就從零到市值500億港元的熔盛重工是投資人和業界精英的完美結合，CFO王少劍也實現了其職業生涯的跨越式發展，打造世界級的重工企業之夢讓他在理性的財務世界里充滿激情。
　　從2005年在南通江邊的一塊荒地打下第一樁到世界級的造船基地，熔盛重工只用了不到五年的時間。根據國際造船業權威咨詢機構英國克拉克松研究公司提供的造船和海運專業統計分析報告，截至2010年8月1日按手持定單的載重噸計，熔盛重工是全國第二大造船企業及中國最大民營造船企業。
　　11月19日，熔盛重工在香港證券交易所主板掛牌上市。通過此次發行17.5億股H股，共集資140億港元，成為香港資本市場上僅次于友邦和農業銀行的第三大IPO。記者也應邀參加了其香港上市首日的慶功會，恢弘盛大的場面也映襯出此次IPO帶給熔盛人的喜悅和回報。
　　在熔盛重工剛剛實現IPO之際，記者專訪了中國熔盛重工集團控股有限公司執行董事、CFO王少劍，以期共同分享熔盛的上市歷程和管理運營經驗。
　　蓄謀已久
　　“針對上市，具體文件性的準備工作可能是這幾個月，整個過程的節奏也非常緊張。但為上市的鋪墊可以說是過去五年的時間，熔盛重工從建立第一天起就有非常完整的規劃和清晰的思路，要在五年內達到上市的要求?！痹谕跎賱磥?，上市并不是目的，只是企業戰略布局中的一部分。五年內就名列中國造船業榜眼的熔盛，與其用“一飛沖天”來形容如今的上市，不如說是“水到渠成”。IPO也在公司成立五周年之際如期完成。可以說，成就“熔盛速度”的是公司上下對戰略目標強有力的貫徹和執行。
　　王少劍特別強調上市過程中，企業與中介機構的配合也起著至關重要的樞紐作用?！霸谥薪闄C構的選擇上，企業不能單純看重對方的名氣，更應著眼于中介機構對于資本市場的認識、對企業的了解、與企業的溝通配合?！痹谕跎賱磥恚谂c中介機構的協調中，企業始終要聽取對方的意見，但要引導投行，使企業不會失去自己的方向。同時，把關注的重點從“要上市”移至“如何上市”，也就是要有上市策略。比如在股票價格的確定上，既要充分體現企業的價值，又要給股東帶來投資上的收益，這就充分考驗企業在定價區間的確定、定價原則上的策略性。一旦上市成功后，就不能過于關注股價的變動，因為決定股價變動的因素很多，是不能完全控制的，“而你能做到的就是把企業運營做好，戰略執行好，股價方面自然會反映出企業的經營狀況，太多的關心股價會影響到你需要真正關心的東西?！?BR>　　與一般企業不同，重工企業似乎都代表著“資金雄厚”，也在一定程度上代表著“有背景”，在國內A股市場里重工的概念比較多，而在香港主板還是比較少的概念。事實上，香港和A股市場都曾是熔盛在選擇上市地點時所重點考慮的對象，但作為國際化程度非常高的企業，熔盛重工最終選擇了同樣非常國際化的香港資本市場。王少劍細數了赴港上市的幾大優勢：作為一個金融中心，香港能夠給公司帶來資本運作上的優勢，包括外匯方面的運作便利；其次，在香港上市對于企業的整體形象提升，特別是在市場上樹立國際地位也是非常有幫助的，無論從股市的規?；蛲顿Y者的多樣性角度上，香港在亞太地區都具有不可替代的地位；最后，香港投資者更容易理解中國公司的文化，有利于公司與投資者之間的溝通。
　　戰略高地
　　據資料顯示，熔盛重工已經連續三年在新增訂單上保持著單廠造船企業第一名。一直以來，中國的造船行業一向以國企為主，而作為一家民營企業，這個造船業新星是如何迅速后來居上的？
　　對此，王少劍認為最關鍵的是熔盛重工精準地把握了戰略定位?！爸袊脑齑袠I現在屬于低端產能過剩而高端產能不足的階段，中小船廠特別多，而且很多處在空閑的狀態。但另一方面，高端的大船、特種船、有科技含量的船，中國反倒不足。熔盛從一開始建廠的時候就定位在高端市場，國務院發改委給我們的是造大船的批文。在民營企業里我們也是唯一一家獲得發改委下發的造大船的批文?！?BR>　　在這樣的戰略定位下，熔盛重工開發了7.55萬載重噸的冰區加強型巴拿馬散貨船；建造了中國首艘滿足共同結構規范的15.6萬載重噸蘇伊士油輪；更為驕傲的是，熔盛為巴西淡水河谷公司定制開發的12艘40萬噸超大型礦砂運輸船(VLOC)建造項目，這筆造船合同的總金額達16億美元，開創了單筆全球最大造船訂單的新紀錄，同時這40萬噸級VLOC也是目前世界上最大的礦砂船，單位能耗比標準散貨船減少30%到40%，韓國的造船商再接單造這種船時，也要按照熔盛重工的標準。
　“科技含量高、造船難度大，使熔盛在成立伊始就非常注重研發方面的投入，并且以后會不斷加大研發力量?！蓖跎賱φJ為技術上的創新對于企業來講是生命線，這是熔盛重工戰略定位中重要的一環。目前，熔盛重工有博士后工作站、院士工作站，擁有企業研發中心，跟國內六所大學有長期的合作關系。同時熔盛重工也非常重視高水平工程師人才和先進技術的引進，與五大船級社的設計合作非常緊密，跟他們共同開發新產品，在那里得到更新的知識?！叭绻_發不出具有最新技術水平的船，開發不出符合客戶需求的船型，我們在市場中就沒有地位?！蓖跎賱€透露，熔盛重工在研發上的投入占到全年銷售額的2%左右。
　　造船業和航運是息息相關的，而航運受制于國際經濟的大環境影響波動很大，但是熔盛重工的定位是為能源產業服務，熔盛重工在建的四號船塢是目前中國獲得國家發改委核準用于海洋工程項目的最大型干船塢，這標志著熔盛將成為能夠建造海洋工程產品的民營公司之一，有能力提供海洋工程產品，包括自升式鉆井平臺、半潛式鉆井平臺、鉆井船、浮式生產儲油卸油船(FPSO)/浮式儲油卸油船(FSO)、海洋工程作業船及液化天然氣運輸船。在王少劍看來，這幾年中國經濟本身的發展對能源的需求增長非常迅速，9月份同比去年我國石油方面的進口增加35%。今后幾年對能源需求的趨勢不會有改變?！斑@就保證了熔盛重工定位服務于能源產業對我們產品是一個非常好的概念?！?BR>　　除了產品高端和注重科研以及為能源產業服務的戰略定位，有利的國家政策也讓熔盛重工的發展機遇更加勢頭強勁。在“十二五”規劃中，海洋工程被列為七大新興產業之一，未來我國政府在海洋工程上的投資額可能達到3000億元人民幣，這對于熔盛重工意味著巨大的市場前景。據王少劍介紹，目前熔盛在海洋工程領域已經與中海油建立了戰略合作關系，并且為中海油建造的鉆井平臺已經投入使用。此外，他們還在為中海油建造深海鋪船管，可以實現水下3000米工作運行，這也是亞洲首例此類型的船。
　　化解風險
　　重工業有著資金密集、人才密集等特點，在企業運營中會面臨包括匯率浮動、資金運營和成本管理等方方面面的風險，而如何規避風險、分散風險、化解風險是CFO非常重要的責任。
　　造船行業是與全球經濟周期高度趨同的行業之一，當2008年金融風暴席卷全球之時，造船業隨即進入寒冬。但2009年熔盛重工與阿曼航運公司簽下四艘40萬噸、總載重噸160萬噸礦砂船的合同，一舉拿下當年全球最大載重噸船舶訂單。事實上，熔盛重工是多元化的綜合重工集團，目前其業務范圍主要涵蓋造船、海洋工程、動力工程與工程機械四大板塊。據招股書顯示，公司計劃將此次IPO融資的25%用于造船及海洋工程板塊建設，20%用于船用發動機建造板塊，10%用于工程機械板塊，10%用于相關業務領域的潛在業務收購(包含境內與境外并購)，25%用于償還借款以優化公司資本負債率，10%用作運營資金。王少劍對幾大業務板塊的增長充滿自信，“目前造船是公司主要的收入來源，今年動力板塊和機械工程上漲得非?？?，增長得非常迅猛。在未來幾年，海洋工程、動力工程、機械工程也會成為盈利來源的潛力股或主渠道。多元利潤增長點是防范系統性風險的良方?！痹谒磥恚凼⒅毓ぴ谠齑I域已經取得了領導地位，今后會在這個領域進一步加強其領導地位，而在海洋工程和動力工程方面，都會成為熔盛未來新的增長點。
　　目前在熔盛重工的訂單中，絕大部分是來自海外，因此大部分的造船合約都是以美元結算的，而成本則由人民幣核算，所以美元兌人民幣匯率下滑帶給公司的壓力不言而喻。對此，王少劍坦陳，“熔盛重工已經在有意識地增加人民幣結算業務，同時提高美元用匯量，加速貨幣種類的平衡化運作。比如，今年熔盛的造船板塊里有10%是來自于國內人民幣收入，并且海洋工程和工程機械里也有人民幣收入，明后年還會進一步擴大增長份額。此外，由于有四大板塊的業務支撐，所以未來的收入來源也會呈現多元化趨勢，人民幣和美金的收入會更均衡。另一方面，熔盛重工在香港上市的一個很重要考慮是，可以利用香港金融市場做一些風險規避性的匯率對沖安排，主要的目的就是要鎖住運營利潤。”
　　對于資金密集型的重工企業而言，往往更能體會現金為王的意義。除了其剛剛IPO而融得的140億港元，熔盛重工今年還拿到了兩筆巨額銀行授信，分別是中國進出口銀行的500億元授信和中國銀行(3.28,-0.01,-0.30%)500億元授信，這兩筆合計1000億元額度的授信刷新了中資銀行對非國有企業授信規模的記錄。王少劍認為這兩筆授信的意義非凡，首先，中國進出口銀行對于一個企業的支持體現了中國的產業政策，而熔盛重工作為一個民企能夠獲得如此大額授信，也意味著這個企業在國家重點扶植的產業里處于領頭羊的位置；而中國銀行則是從商業的角度衡量一個企業的信譽、運營狀況，因而也從這個角度上印證了熔盛重工的管理運營水平是健康的。
　　此外，王少劍對化解通脹壓力以及上下游產業鏈的變化給公司帶來的影響，也加強了應對措施?！拔覀兂杀窘Y構里最大的材料成本就是鋼板，隨著鋼板的價格波動，其占總成本比例可能從35%降到30%，甚至是降到20%多，最近一段時期，鋼板的價格相對而言已經比較穩定；另外公司最大的成本科目就是發動機，從2011年開始，熔盛的發動機將自給自足，在成本控制上都具備了相當的優勢；而加強鋼板的使用率也是成本控制的重要手段，熔盛目前已經從原來的 85%左右提高到89%的使用率；還有造船工藝上的改進促使縮短工期來增強船舶的周轉率，同樣能夠降低成本?！?BR>　　激情跨越
　　對于如此超完美的IPO案例，王少劍將其更多地歸功于熔盛重工的激情文化。“我們的口號是激情、超越。沒有激情是不會有這樣的工作能力，五年要成就這么一件大事需要非常大的能量，而能量需要來自于內心的激情。”2005年10月份打樁，在船塢設施都沒有建好的情況下，六個月內竟然拿到了第一批訂單，而且第一批訂單來自于挪威船東，一方面反映了熔盛的市場營銷能力，同時也反映出市場對其團隊的認可。王少劍特別解釋了一下第一單的非凡意義，“挪威的船東要求很苛刻，如果我們把挪威船東的要求都滿足好了，那么其他船東跟我們合作就不會有任何疑問。”
　　熔盛重工的管理團隊可謂“造船業的夢之隊”，CEO陳強是非常優秀的造船業專家，1994年，33歲的陳強成為江南造船廠最年輕的高層干部；36歲時，陳強帶著三個人創建了當時中國最大最先進的上海外高橋(14.33,1.21,9.22%)造船廠，并打破了從開工建廠到交付首制船的世界紀錄；2005年開始帶領熔盛重工在三年里成為民營造船業老大。同為60后、部隊家庭出身的陳強和王少劍，在工作配合上也十分默契，并互相欣賞?！皩υ齑瑯I本身的專業知識很強，優秀的管理能力再加上個人魅力和領導力”是王少劍對陳強的評價。與此同時，陳強所帶領的專業團隊也都是來自國內外有名的船廠，每個人都具備10多年，甚至20年的行業經驗，在各自的領域都是專家。而王少劍在財務管理和運營以及多年游弋資本圈的專業水準，在加入公司不到半年的時間就成功助推了熔盛重工的IPO，也深受公司上下的高度認可。
　　有著多年海外公司管理經歷的王少劍認為，熔盛重工是投資人和業界精英的完美結合。“董事局主席張志熔有這種眼光和魄力投資在重工領域，因為一般的私營資本很難有這樣的大手筆，而且是風險非常大的，但他的戰略眼光加上行業精英這樣完美的結合，造就了今天的熔盛?！?