工程機械行業(yè)“春天”已不遠

  工程機械行業(yè)是典型的周期性行業(yè)，本輪擴張性財政政策出臺之前，投資人普遍看空周期性行業(yè)的發(fā)展前景，從二級市場可看出，該板塊遭到了重創(chuàng)甚至是非理性的打壓。隨著國家推出規(guī)模萬計的基礎(chǔ)建設(shè)項目，周期性行業(yè)即刻變?yōu)閿U張性政策的主要受益者，工程機械行業(yè)景氣是否因此"搖身一變"呢？

    增速很高但在回落

    2008年1-9月工程機械行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，盡管前三季行業(yè)累計增速為43%，但增速在迅速回落，9月和10月部分子產(chǎn)品銷量已出現(xiàn)了較大幅度負增長。相比國內(nèi)需求，行業(yè)出口增長相對較好，前8個月行業(yè)出口增長仍保持在70％左右，9月略有下降，但增速仍在60％以上。

    全球經(jīng)濟危機、國內(nèi)經(jīng)濟減速和企業(yè)庫存、現(xiàn)金流壓力加大等對工程機械行業(yè)2009年景氣構(gòu)成較大威脅，盡管有"保增長"政策和加大政府投資等利好，但預計無法全部彌補投資減速和全球經(jīng)濟危機等負面影響，因此他們調(diào)低行業(yè)和公司2008、2009年增長預期。再考慮基數(shù)原因，預計2009年行業(yè)將呈現(xiàn)"前低后高"走勢，全年增速約為15％。

    行業(yè)春天已經(jīng)不遠

    總體上看，四萬億投資對2009年機械行業(yè)主要產(chǎn)品的實際拉動在5％－6％之間，拉動作用有限，不會改變其調(diào)整格局。經(jīng)過測算，該方案對各種工程機械設(shè)備的拉動作用大小不一。總體來看，如果落實到位，2009年將拉動工程機械銷售6％左右。他們認為，在工程機械行業(yè)銷售明顯惡化的情況下，6%的拉動作用對股價的影響微弱。特別是考慮到從立項到實際投資到位，再到形成對設(shè)備的購買估計需要至少半年的時間。因此他們對工程機械行業(yè)的判斷不變：從長期看，工程機械擁有很好的長期投資價值，但是，依然建議在2009年第一季度以前等待更合適的價格。

    盡管如此，慧聰工程機械網(wǎng)認為，目前工程機械行業(yè)景氣已處于“冬天”，在“保增長”政策拉動下，行業(yè)“春天”已經(jīng)不遠。