國內機械行業發展的重點將會有所調整

如今，中國工程機械行業并不是一片歌舞升平的局面，由于受到企業規模，尤其是關鍵核心技術等影響，依然大而不強。國際化程度依然很低，走出合資困局的中國工程機械行業，正在拉開行業重新洗牌的大幕。

    曾經在“振興裝備業”國策下備受關注的工程機械行業，今年以來正在接受市場的重新審視，原以為以國內市場為主的行業需求，今年以來已經明顯地感受到了美國次貸風波和全球通脹帶來的沖擊。從今年以來的股市表現來看，持續增長的工程機械公司也成為市場的重災區，全行業從2008年1月的最高點到現在跌幅已經超過50%。

    國際、國內經濟波動對行業影響的不確定性，鋼材價格波動對行業盈利能力影響的不確定性，行業產能擴張給行業競爭格局帶來影響的不確定性，三大“不確定性”令工程機械行業的未來充滿變數。

    作為典型的周期性行業，歷史數據顯示，工程機械行業與固定資產投資增長率基本正相關，因此，固定資產投資已經成為判斷工程機械行業中期趨勢的風向標。

    目前來看，未來幾個月固定資產投資增速極可能穩中有降，而今年全年的實際投資增速將出現顯著放緩。上半年，工程機械行業收入增速一直維持在高位，與固定資產投資增速產生背離，這只可能是“最后的瘋狂”。在當前宏觀經濟環境下，信貸增速控制將限制工程機械產品的需求，行業集中度的下降以及鋼材、油、電價格持續走高也將擠壓行業利潤，全行業增速的高位運行將不可持續。

    從整個機械行業來看，今年上半年，機械制造行業的產值、增加值和盈利的增長繼續大幅超越全部工業的整體水平，其中，工業增加值增幅高于全部工業6.9個百分點，利潤增幅高于全部工業12.75個百分點；但是收入和利潤增幅卻呈持續下降趨勢。天相投顧判斷，在成本和需求雙重壓力下，下半年機械制造行業形勢仍較為嚴峻。盡管其收入和利潤增長一直都在引領中國工業的增長，但資源價格在上半年大幅上漲帶來的高成本、需求減速與企業流動資金壓力，已成為制約這一行業利潤繼續快速增長的最大隱憂。

    如此說來，機械行業是否真的“好運不在”，行業內的機會究竟蘊藏在哪里？

    事實上，在當前經濟動蕩的環境下，全球資源重新定價的過程還沒有結束，資源擁有國的話語權仍在上升，全球財富向資源擁有國家集中已經成為趨勢。無論是國內財政政策啟動內需，還是國際資本流動，筆者認為，未來一段時間，國內機械行業發展的重點將會有所調整。

    對于新興機械行業來說，在當前資源擁有絕對話語權的時期，可再生能源裝備和節能設備是解決我國能源儲備不足的有利途徑，也是改變全球資源價格壟斷局面的重要機會。因此，新能源與環保節能產品將會持續受到政府鼓勵。目前上市公司中風電、核電、余熱發電以及石油節能裝備都處于快速增長的階段，新能源裝備與節能設備有望受益于全球資源重新定價。

    而在傳統機械行業上，如果細加梳理，也有值得關注的方向性機會。多位業內人士表示，未來一段時間，鐵路與飛機制造將取代公路、水路獲得高速發展。我國“十一五”期間的鐵路建設投資達1.25萬億，同時展開的城市軌道建設也支持了鐵路建設單位與車輛制造企業的業務。

    曾有專家稱，從歷史上看，我國用了20年左右的時間建成了當前較為完善的高速公路網，用10多年的時間建成了基本全覆蓋的集裝箱航運網絡，那么，預計我國從沿海到內地的鐵路客運樞紐和陸地集裝箱網絡的完善也將需要相近的時間。